Компания ФосАгро планирует в 2026 году произвести более 12 миллионов тонн минеральных удобрений.
Это заявление стало важным сигналом для аграрного рынка, подтверждающим уверенность компании в росте производства и финансовых показателей. Глава компании Александр Гильгенберг отметил, что по итогам девяти месяцев текущего года программа производства идет по плану, и новые инвестиционные проекты, в частности, в Саратовской области, начнут приносить результаты уже в следующем году.
ФосАгро устанавливает амбициозные операционные цели, что усиливает ожидания роста как производственных, так и финансовых показателей компании. В первом полугодии 2025 года выручка ФосАгро составила 298,6 миллиарда рублей, что на 23,6% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Скорректированная EBITDA достигла 115,3 миллиарда рублей, увеличившись на 50% год к году, с рентабельностью порядка 31,7%.
С учетом запланированного увеличения объемов производства и устойчиво высоких мировых цен на фосфорные удобрения, ожидается, что выручка компании в 2026 году может превысить 550-600 миллиардов рублей. При этом EBITDA, скорее всего, останется на высоком уровне или даже вырастет, что позволит добиться чистой прибыли в диапазоне 120-140 миллиардов рублей. Это окажет положительное влияние на свободный денежный поток (FCF), что, в свою очередь, поддержит дивидендную политику и уровень кредитного плеча, который сейчас составляет около 1,25x.
На горизонте 12 месяцев акции ФосАгро имеют потенциал роста в 25-35% от текущих уровней. Компания выглядит как сильно укрепленная структура с явными драйверами роста: увеличение объемов производства, новые инвестиционные проекты и поддержка высоких цен на удобрения. При соблюдении текущих прогнозов по производству свыше 12 миллионов тонн в 2026 году ее ключевые финансовые метрики должны показать значительный прогресс. Это создает надежный фундамент для роста акций.
Поэтому рекомендуется удерживать акции ФосАгро с целевой ценой около 8200-9000 рублей за бумагу. В более оптимистичном сценарии, если программа будет выполнена на высоком уровне, стоимость акций может достичь 10000 рублей, однако на это потребуется больше времени.
